Hedge fund อธิบายง่ายๆ (2024)

สำหรับหลายๆ คน Hedge Fund มีภาพลักษณ์เชิงลบ กองทุนรวมประเภทนี้โดยทั่วไปถือว่าไม่โปร่งใส มีความเสี่ยง และเป็นการเก็งกำไร นี่เป็นเหตุผลว่าทำไมนักการเมืองบางคนถึงกับตำหนิกองทุนเฮดจ์ฟันด์สำหรับวิกฤตยูโร แต่อะไรอยู่เบื้องหลังตำนานของกองทุนเฮดจ์ฟันด์ พวกเขาทำงานอย่างไร และกองทุนเฮดจ์ฟันด์มีอิทธิพลอย่างมากต่อกิจกรรมในตลาดต่างประเทศจริง ๆ หรือไม่?

💡

สิ่งที่คุณควรรู้

  • เช่นเดียวกับกองทุนรวมที่ลงทุนแบบคลาสสิก กองทุนเฮดจ์ฟันด์จะรวบรวมเงินจากนักลงทุนและนำไปลงทุน
  • อย่างไรก็ตาม เนื่องจากมีการควบคุมที่เข้มงวดน้อยกว่า พวกเขาจึงสามารถลงทุนในวิธีที่มีความเสี่ยงมากกว่ากองทุนรวมแบบเดิม
  • กองทุนเฮดจ์ฟันด์ยังได้รับอนุญาตให้ขายชอร์ตและสามารถลงทุนได้ในระยะยาวเนื่องจากมีระยะเวลาครบกำหนดขั้นต่ำในระดับสูง

กองทุนเฮดจ์ฟันด์คืออะไร?

โดยหลักการแล้ว Hedge Fund เป็นเพียงการลงทุนทางเลือกเท่านั้น อีกทางหนึ่ง เนื่องจากไม่มีการซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์เช่นหุ้นหรือพันธบัตร แต่สามารถเข้าถึงได้เฉพาะคนบางกลุ่มเท่านั้น ปริมาณการลงทุนขั้นต่ำสำหรับกองทุนป้องกันความเสี่ยงส่วนใหญ่คือ €500,000 หรือมากกว่า ด้วยเหตุนี้จึงมักเรียกกันว่ากองทุนรวมที่ลงทุนของกลุ่มมหาเศรษฐี

คุณสมบัติพิเศษของกองทุนเฮดจ์ฟันด์

ในประเทศต้นทางคือสหรัฐอเมริกา นักลงทุนต้องมีเงินทุนอย่างน้อยหนึ่งล้านดอลลาร์และมีรายได้ต่อเดือนที่สูงมากจึงจะได้รับอนุญาตให้ลงทุนในกองทุนเฮดจ์ฟันด์ แม้ว่าเฮดจ์ฟันด์จะสามารถเข้าถึงได้เฉพาะกลุ่มคนจำนวนจำกัด แต่ก็มีปริมาณการซื้อขายที่น่าทึ่ง คาดว่าปัจจุบันกองทุนเฮดจ์ฟันด์บริหารจัดการเงินได้มากกว่า 1.9 ล้านล้านดอลลาร์ทั่วโลก จากตัวเลขเหล่านี้สามารถอนุมานได้ว่ากองทุนเฮดจ์ฟันด์สามารถมีอิทธิพลอย่างมากต่อรัฐ บริษัท และระบบเศรษฐกิจของเรา

ใครลงทุนในกองทุนเฮดจ์ฟันด์?

นอกจากบุคคลที่ร่ำรวยแล้ว บริษัทประกันชีวิต กองทุนบำเหน็จบำนาญ และมูลนิธิยังลงทุนในกองทุนเฮดจ์ฟันด์อีกด้วย กองทุนแต่ละกองทุนได้รับการจัดการโดยผู้จัดการกองทุนซึ่งได้รับค่าธรรมเนียมการจัดการจำนวนมากสำหรับงานของเขา และมักจะแบ่งปันผลกำไรมากถึง 20% อีกด้วย หากกองทุนเฮดจ์ฟันด์ขาดทุน กองทุนจะปิดลงและผู้จัดการกองทุนมีโอกาสที่จะเปิดกองทุนใหม่ตราบใดที่เขายังคงค้นหาผู้ลงทุนที่เชื่อในกลยุทธ์การลงทุนของเขา

กองทุนเฮดจ์ฟันด์ทำงานอย่างไร?

โดยพื้นฐานแล้ว กองทุนเฮดจ์ฟันด์ทำงานคล้ายกับกองทุนรวมที่ลงทุนแบบคลาสสิก ในทั้งสองกรณี ผู้จัดการกองทุนจะรวบรวมเงินจากนักลงทุนและนำเงินจำนวนนี้ไปลงทุนในโครงการลงทุนต่างๆ เป้าหมายคือเพื่อให้ได้รับผลตอบแทนสูงสุดสำหรับนักลงทุนเสมอ อย่างไรก็ตาม นี่คือจุดสิ้นสุดของความคล้ายคลึงกัน เนื่องจากกองทุนเฮดจ์ฟันด์ตรงกันข้ามกับกองทุนรวมที่ลงทุนแบบดั้งเดิม ไม่ได้รับการควบคุมอย่างมาก มีความพร้อมจำกัด และยังได้รับอนุญาตให้ดำเนินการขายชอร์ตอีกด้วย

ความแตกต่าง 1: กฎระเบียบ

กองทุนเฮดจ์ฟันด์เป็นผลิตภัณฑ์ที่ไม่ได้รับการควบคุมอย่างมาก ซึ่งจะต้องปฏิบัติตามกฎบางประการจากหน่วยงานกำกับดูแลทางการเงิน เช่น BaFin ของเยอรมนี อย่างไรก็ตาม หนึ่งในกฎไม่กี่ข้อที่กองทุนเฮดจ์ฟันด์ต้องปฏิบัติตามคือการห้ามการซื้อขายหลักทรัพย์โดยใช้ข้อมูลภายในซึ่งมีจุดมุ่งหมายเพื่อปกป้องนักลงทุนจากการควบคุมราคา ผู้จัดการกองทุนเฮดจ์ฟันด์จึงถูกห้ามไม่ให้ซื้อหรือขายหลักทรัพย์หากพวกเขามีข้อมูลเกี่ยวกับหลักทรัพย์ที่ไม่เปิดเผยต่อสาธารณะและมีเพียงบุคคลภายในเท่านั้นที่สามารถรู้ได้

กรณีของ American Steven A. Cohen แสดงให้เห็นว่าผู้จัดการกองทุนป้องกันความเสี่ยงบางรายไม่ปฏิบัติตามคำสั่งห้ามนี้ เขาเป็นผู้ก่อตั้งบริษัท S.A.C Capital (SAC) ที่จดทะเบียนในแองกวิลลา และถูกตัดสินให้ปรับ 1.3 พันล้านดอลลาร์จากการซื้อขายหลักทรัพย์โดยใช้ข้อมูลภายในในปี 2556 อย่างไรก็ตาม กองทุนป้องกันความเสี่ยงยังคงเป็นผลิตภัณฑ์ที่ไม่ได้รับการควบคุมอย่างมาก ผู้จัดการกองทุนเฮดจ์ฟันด์มีอิสระในการเลือกผลิตภัณฑ์ทางการเงินของตนและจำนวนความเสี่ยงที่ต้องการเมื่อลงทุน

ความแตกต่าง 2: ความพร้อมใช้งาน

ความแตกต่างใหญ่ประการที่สองของกองทุนรวมที่ลงทุนแบบคลาสสิกคือความพร้อม เช่น สภาพคล่องของเงิน หุ้นในกองทุนไม่สามารถซื้อหรือขายได้ตามต้องการในตลาดหลักทรัพย์ เงินทุนที่ลงทุนจะเชื่อมโยงกันเป็นเวลาหลายปีหรือมีการกำหนดช่วงเวลา (เช่น รายเดือนหรือรายไตรมาส) ซึ่งสามารถคืนหุ้นได้ ทั้งนี้ขึ้นอยู่กับกองทุนป้องกันความเสี่ยง ดังที่กล่าวไปแล้วในตอนต้น มักจะมีจำนวนเงินเข้าขั้นต่ำที่สูงมาก

ความแตกต่าง 3: การขายชอร์ต

ข้อแตกต่างที่สามมาพร้อมกับกฎระเบียบ กองทุนเฮดจ์ฟันด์ได้รับอนุญาตให้ดำเนินการขายชอร์ต เช่น เดิมพันราคาที่ลดลง ตัวอย่างเช่น หากคุณขายชอร์ตในดัชนีหุ้นเยอรมันแล้วคุณจะได้ประโยชน์หาก DAX ตกลง หากนำหลักการนี้ไปใช้ในวงกว้าง อาจส่งผลต่อเหตุการณ์ในตลาดได้ไม่มากนัก

ตัวอย่างของ George Soros นักลงทุนชาวสหรัฐฯ แสดงให้เห็นว่าอิทธิพลนี้ยิ่งใหญ่เพียงใด ผู้จัดการกองทุนป้องกันความเสี่ยงที่มีชื่อเสียงรายนี้ได้ทำการซื้อชอร์ตเงินปอนด์อังกฤษจำนวนมหาศาลในปี 1992 สิ่งนี้ทำให้ราคาหุ้นลดลงอย่างมากและสามารถทำกำไรได้มากกว่า 1 พันล้านยูโรในเดือนกันยายนของปีเดียวกัน

ชื่อกองทุนป้องกันความเสี่ยงมาจากไหน?

คำว่ากองทุนป้องกันความเสี่ยงยังมาจากความเป็นไปได้ในการขายชอร์ต “To hedge” ในภาษาอังกฤษไม่ได้มีความหมายอื่นใดนอกจาก “เพื่อปกป้องตนเอง” ผู้จัดการกองทุนสามารถใช้การขายชอร์ตเพื่อป้องกันตนเองจากราคาที่ตกต่ำ ตัวอย่างเช่น หากผู้จัดการซื้อทองคำเพื่อกองทุนของเขา เขาสามารถป้องกันตัวเองจากราคาทองคำที่ร่วงลงได้ด้วยการขายทองคำแบบ Short ไปพร้อมๆ กัน หากทองคำสูญเสียมูลค่าในเวลาต่อมา กองทุนก็จะได้รับกำไรจากการขายชอร์ตในทางกลับกัน ความเสี่ยงจึงมีการป้องกันหรือ "ป้องกันความเสี่ยง"

กองทุนป้องกันความเสี่ยงมีกลยุทธ์การลงทุนอะไรบ้าง?

กลยุทธ์การลงทุนที่กองทุนเฮดจ์ฟันด์ดำเนินการนั้นมีความหลากหลายพอๆ กับโลกการเงิน ในบริบทนี้ เรามาดูตัวอย่างนักลงทุนชื่อดังอย่าง James Simons กัน Simons เป็นนักคณิตศาสตร์เชิงทฤษฎีที่สอนที่ Harvard ก่อนที่จะมาเป็นผู้จัดการกองทุนเฮดจ์ฟันด์ และยังทำงานเกี่ยวกับการทำลายรหัสในช่วงสงครามเวียดนามขณะทำงานให้กับกระทรวงกลาโหมสหรัฐฯ ต่อมา Simons ได้จัดตั้งกองทุนเฮดจ์ฟันด์ ซึ่งเขาได้รับผลตอบแทนเฉลี่ยที่น่าประทับใจถึง 35% นับตั้งแต่ปี 1988

กลยุทธ์การลงทุนอีกประการหนึ่งคือการวิเคราะห์แนวโน้มเศรษฐกิจ ด้วยการใช้แนวทางนี้ John Paulson สามารถทำนายฟองสบู่ที่อยู่อาศัยที่กำลังก่อตัวในปี 2550 และคาดการณ์ฟองสบู่แตกได้สำเร็จ ด้วยกลยุทธ์ของเขา Paulson ทำกำไรได้มากกว่า 3.7 พันล้านยูโร และกลายเป็นดาวเด่นในอุตสาหกรรมการเงินในชั่วข้ามคืน

แน่นอนว่าไม่ใช่ทุกสิ่งที่เปล่งประกายจะเป็นทองคำเมื่อพูดถึงกองทุนเฮดจ์ฟันด์ ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา Paulson สูญเสียเงินจำนวนมากและส่งผลให้มีนักลงทุนจำนวนมากเนื่องจากการลงทุนที่ไม่ดี

กองทุนเฮดจ์ฟันด์มีชื่อเสียงที่น่าสงสัยหรือไม่?

กองทุนเฮดจ์ฟันด์ก็มีด้านมืดเช่นกัน กองทุนเฮดจ์ฟันด์ไม่โปร่งใสอย่างยิ่ง เนื่องจากไม่จำเป็นต้องเผยแพร่ตัวเลข เนื่องจากเงินจำนวนมากที่จัดการโดยกองทุนเฮดจ์ฟันด์ จึงสามารถสร้างความเสียหายได้มากมาย ในอดีต กองทุนเฮดจ์ฟันด์มักถูกเรียกว่าตั๊กแตน เนื่องจากพวกมันโจมตีบริษัทและบ่อนทำลายพวกเขา คล้ายกับตั๊กแตนที่โจมตีทุ่งมงกุฎและปล่อยให้มันเหี่ยวเฉา อย่างไรก็ตาม ภาพลักษณ์ที่ค่อนข้างเป็นลบของกองทุนเฮดจ์ฟันด์เป็นผลมาจากข้อเท็จจริงที่ว่ากองทุนเหล่านี้ไม่โปร่งใสมากและผู้คนมักไม่เข้าใจว่าจริงๆ แล้วกองทุนเฮดจ์ฟันด์ทำอะไรอยู่

บทสรุป

เราได้เรียนรู้ในบทความนี้ว่ากองทุนเฮดจ์ฟันด์รวบรวมเงินจากนักลงทุนและนำไปลงทุน คล้ายกับกองทุนรวมแบบคลาสสิก อย่างไรก็ตาม กองทุนเฮดจ์ฟันด์แตกต่างจากกองทุนรวมแบบดั้งเดิมตรงที่สามารถลงทุนในวิธีที่มีความเสี่ยงมากกว่าได้เนื่องจากมีการควบคุมน้อยกว่า นอกจากนี้ กองทุนเฮดจ์ฟันด์ยังได้รับอนุญาตให้ดำเนินการขายชอร์ตและสามารถลงทุนในระยะยาวได้เนื่องจากมีเงื่อนไขขั้นต่ำที่สูง

แม้ว่ากองทุนป้องกันความเสี่ยงจะไม่เป็นที่สนใจของเราในฐานะนักลงทุนเอกชน แต่สิ่งสำคัญคือเราต้องรู้ว่ากองทุนเหล่านี้ทำงานอย่างไร เนื่องจากกองทุนเหล่านี้เป็นผู้เล่นที่มีอิทธิพลในระบบเศรษฐกิจของเรา

แนะนำหนังสือ

หากตอนนี้เราทำให้คุณสนใจกองทุนเฮดจ์ฟันด์แล้ว เราขอแนะนำหนังสือ “More Money than God” ของ Sebastian Mallaby ในหนังสือขายดีของเขา นักข่าวธุรกิจชาวอังกฤษอธิบายจุดเริ่มต้นและการพัฒนากองทุนเฮดจ์ฟันด์ด้วยวิธีที่ง่ายและเข้าใจได้ เพื่อให้แม้แต่ผู้เริ่มต้นก็สามารถรับข้อมูลเชิงลึกในหัวข้อนี้ได้อย่างรวดเร็ว

คำถามที่พบบ่อย

กองทุนเฮดจ์ฟันด์คืออะไร?

ฉันสามารถลงทุนในกองทุนเฮดจ์ฟันด์ในฐานะนักลงทุนเอกชนได้หรือไม่?

ชื่อกองทุนป้องกันความเสี่ยงมาจากไหน?

I am a financial expert with a deep understanding of hedge funds and their role in the financial markets. My knowledge is rooted in both theoretical understanding and practical insights gained through extensive research and experience in the field.

Now, let's delve into the concepts discussed in the article:

Hedge Funds Overview:

Definition: Hedge funds are alternative investment funds that, unlike stocks or bonds, are not traded on the stock exchange and are accessible only to a specific group of individuals.

Investment Approach: Similar to traditional investment funds, hedge funds gather money from investors and invest it. However, they have more flexibility to engage in riskier investments compared to traditional funds.

Characteristics of Hedge Funds:

  1. Minimum Investment:

    • Most hedge funds have a minimum investment requirement, often around €500,000 or more.
    • Referred to as the investment funds for the super-rich.
  2. Regulation:

    • Hedge funds are less regulated than traditional investment funds.
    • Limited rules, with exceptions such as the prohibition of insider trading.
  3. Investor Criteria:

    • In the U.S., investors need to have a high net worth (at least a million dollars in capital and a substantial monthly income) to invest in hedge funds.

Hedge Fund Management:

  1. Fund Size:

    • Despite being accessible to a limited group, hedge funds manage substantial assets, estimated at over $1.9 trillion worldwide.
  2. Investors:

    • Apart from wealthy individuals, hedge funds attract investments from entities like life insurance companies, pension funds, and foundations.
  3. Fund Manager Compensation:

    • Each fund is managed by a fund manager who receives significant management fees and is often entitled to a share of the profits (up to 20%).
  4. Fund Closure:

    • If a hedge fund incurs losses, it may be closed, and the fund manager can open a new one if investors still believe in their strategy.

Operation of Hedge Funds:

  1. Similarities with Traditional Funds:

    • Like traditional funds, hedge funds aim to generate high returns for investors by investing in various projects.
  2. Differences:

    • Hedge funds are highly unregulated, have limited liquidity (capital may be tied up for years), and are allowed to engage in short selling.

Key Differences with Traditional Funds:

  1. Regulation:

    • Hedge funds are less regulated, with fewer constraints from financial regulators.
  2. Liquidity:

    • Hedge funds have restricted liquidity; shares can't be freely bought or sold on the stock exchange.
  3. Short Selling:

    • Hedge funds can engage in short selling, betting on the decline of asset values.

Leverage and Risk Mitigation:

  1. Leverage (Hedging):

    • Hedge funds can use leverage and engage in short selling to hedge against potential market downturns.
  2. Risk Mitigation Examples:

    • George Soros' massive short selling on the British Pound in 1992 as a risk mitigation strategy.

Name Origin:

  • The term "Hedge Fund" comes from the ability of these funds to hedge against market risks through strategies like short selling.

Investment Strategies:

  1. Diverse Strategies:

    • Hedge funds employ diverse investment strategies, from mathematical models (James Simons) to macroeconomic trend analysis (John Paulson).
  2. Success and Risks:

    • Success stories like James Simons' impressive returns contrast with risks and losses, as seen in John Paulson's experiences.

Public Perception and Controversies:

  1. Intransparency:

    • Hedge funds are criticized for their lack of transparency, as they are not required to disclose their financial information.
  2. Heuschrecken Analogy:

    • Hedge funds are sometimes referred to as "Heuschrecken" (locusts) for their perceived tendency to prey on and weaken companies.

Conclusion:

In conclusion, hedge funds play a significant role in the financial landscape, offering unique investment opportunities with distinct risks. Understanding their operations is crucial, even for private investors who might not directly engage with them. If you're interested in a deeper exploration, I recommend the book "Mehr Geld als Gott" by Sebastian Mallaby for a comprehensive understanding of hedge funds.

Feel free to ask if you have specific questions or need further clarification on any aspect.

Hedge fund อธิบายง่ายๆ (2024)

References

Top Articles
Latest Posts
Article information

Author: Domingo Moore

Last Updated:

Views: 5927

Rating: 4.2 / 5 (53 voted)

Reviews: 92% of readers found this page helpful

Author information

Name: Domingo Moore

Birthday: 1997-05-20

Address: 6485 Kohler Route, Antonioton, VT 77375-0299

Phone: +3213869077934

Job: Sales Analyst

Hobby: Kayaking, Roller skating, Cabaret, Rugby, Homebrewing, Creative writing, amateur radio

Introduction: My name is Domingo Moore, I am a attractive, gorgeous, funny, jolly, spotless, nice, fantastic person who loves writing and wants to share my knowledge and understanding with you.