Hedge Fund คืออะไร และทำงานอย่างไร? (2024)

กองทุนป้องกันความเสี่ยงคืออะไร?

กองทุนป้องกันความเสี่ยงเป็นเครื่องมือการลงทุนทางเลือกที่ไม่ได้รับการควบคุม ซึ่งใช้กลยุทธ์และเครื่องมือทางการเงินที่หลากหลาย (ไม่มีให้บริการสำหรับกองทุนรวมที่ได้รับการควบคุม) เพื่อสร้างผลตอบแทนที่แข็งแกร่งโดยไม่คำนึงถึงประสิทธิภาพของตลาด

กองทุนรวมรวบรวมเงินจากนักลงทุนรายย่อยจำนวนมากโดยมีจุดประสงค์เพื่อใช้เงินทุนสะสมเพื่อการลงทุน นักลงทุนแบ่งปันผลกำไรที่ควรจะทำ

  • กองทุนรวมที่มีการควบคุม เช่นเดียวกับกองทุนรวม เปิดให้นักลงทุนเอกชน - แต่ต้องปฏิบัติตามกฎและข้อจำกัดของหน่วยงานกำกับดูแลที่รับผิดชอบ
  • กองทุนรวมที่ไม่ได้รับการควบคุม เช่น กองทุนเฮดจ์ฟันด์ จะไม่อยู่ภายใต้ข้อจำกัดเดียวกัน และไม่มีให้บริการสำหรับนักลงทุนเอกชน อิสระจากกฎระเบียบที่สัมพันธ์กันนี้ทำให้ผู้จัดการกองทุนเฮดจ์ฟันด์สามารถมีส่วนร่วมในกลยุทธ์ที่มีความเสี่ยงสูง เช่น การเข้าสถานะขายและการซื้อขายอนุพันธ์ของเฮเบลเพื่อติดตาม

ข้อได้เปรียบที่สำคัญของกองทุนเฮดจ์ฟันด์คือความสามารถในการลดความเสี่ยงด้านตลาดด้วยการกระจายพอร์ตการลงทุน ความเสี่ยงด้านตลาดคือความเสี่ยงที่ตลาดหุ้นโดยรวมจะประสบภาวะตกต่ำ หากสิ่งนี้เกิดขึ้นกับพอร์ตโฟลิโอที่มีหุ้นจำนวนมาก มูลค่าของพอร์ตโฟลิโอมีแนวโน้มที่จะลดลงตามตลาด

ในฐานะเครื่องมือการลงทุนทางเลือกที่มองหาโอกาสนอกตลาดหุ้นและสามารถเข้าสถานะขายในตลาดผ่านการใช้อนุพันธ์ กองทุนเฮดจ์ฟันด์จึงสามารถบรรลุผลลัพธ์เชิงบวกได้แม้ว่าตลาดจะตกต่ำก็ตาม

ลักษณะสำคัญที่กำหนดสามประการของกองทุนเฮดจ์ฟันด์ ได้แก่ :

  1. อิสรภาพสัมพัทธ์จากการควบคุม
  2. การลดความเสี่ยงด้านตลาด
  3. เกณฑ์ขั้นต่ำในการเข้าสูง

อิสรภาพสัมพัทธ์จากการควบคุม

เครื่องมือการลงทุนแบบดั้งเดิมที่มีการควบคุมอย่างเข้มงวด เช่น กองทุนรวม มักใช้กองทุนรวมในการลงทุนในหุ้นและตราสารหนี้ เช่น พันธบัตร นอกเหนือจากกองทุนเฮดจ์ฟันด์แล้ว เครื่องมือการลงทุนในกองทุนสำรองเลี้ยงชีพทางเลือกที่ไม่ได้รับการควบคุมยังรวมถึงหุ้นนอกตลาดและเงินร่วมลงทุนด้วย

  • กองทุนหุ้นเอกชนมีความเชี่ยวชาญในการซื้อบริษัทโดยมีเป้าหมายเพื่อเพิ่มมูลค่าผ่านการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างหรือการดำเนินงาน
  • เงินร่วมลงทุนเป็นประเภทย่อยของหุ้นเอกชน แต่มีความเชี่ยวชาญในการลงทุนในสตาร์ทอัพที่มีศักยภาพสูง

การลงทุนทางเลือกหลายรูปแบบอยู่ภายใต้กฎระเบียบที่เข้มงวดน้อยกว่ากองทุนแบบเดิม ทำให้มีความยืดหยุ่นในการเลือกเครื่องมือและกลยุทธ์ที่มีอยู่มากขึ้น

ตัวอย่างเช่น ผู้จัดการกองทุนเฮดจ์ฟันด์อาจยืมหุ้นจากธนาคารเพื่อการลงทุนเพื่อขายชอร์ตในตลาด และใช้อนุพันธ์ เช่น ออปชันและฟิวเจอร์สเพื่อป้องกันตำแหน่ง นอกจากนี้ พวกเขายังสามารถเข้ารับตำแหน่งที่มีการใช้ประโยชน์สูง และใช้กลยุทธ์ "นักเคลื่อนไหว" เพื่อเป็นผู้ถือหุ้นรายใหญ่ในบริษัทที่มีการซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ได้ ในฐานะผู้ถือหุ้นรายใหญ่ พวกเขาสามารถบังคับการเปลี่ยนแปลงพื้นฐานในบริษัทเพื่อเพิ่มมูลค่าและราคาหุ้นได้

กลยุทธ์เหล่านี้เกี่ยวข้องกับความเสี่ยงที่สำคัญและยากต่อการจัดการอย่างมีประสิทธิภาพ ทำให้ไม่อยู่ในขอบเขตของกองทุนรวมที่มีการควบคุมอย่างเข้มงวด (เช่น กองทุนรวม)

นักลงทุนจำนวนมากมีความเสี่ยงต่อการลงทุนแบบดั้งเดิมอยู่แล้ว และกำลังมองหาการลงทุนทางเลือกที่ไม่เกี่ยวข้องกับผลการดำเนินงานของตลาด เนื่องจาก:

  • ช่วยลดความเสี่ยงโดยรวมของพอร์ตโฟลิโอต่อความเสี่ยงด้านตลาด (ซึ่งหลักทรัพย์เช่นหุ้นต้องรับไปอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้)
  • คุณสามารถรับผลตอบแทนเชิงบวกได้แม้ว่าตลาดจะลดลงก็ตาม
  • พวกเขาสามารถบรรลุผลลัพธ์ที่สูงกว่าค่าเฉลี่ยได้หากการลงทุนที่เสี่ยงกว่าบางส่วนประสบความสำเร็จ

กองทุนป้องกันความเสี่ยง – ตามทฤษฎี – บรรลุเป้าหมายสองข้อแรกและสามารถบรรลุผลตามที่ต้องการในข้อที่สาม ด้วยเหตุผลเหล่านี้ กองทุนเหล่านี้จึงเป็นพอร์ตโฟลิโอที่ค่อนข้างได้รับความนิยมสำหรับผู้ที่สามารถจ่ายเกณฑ์ขั้นต่ำในระดับสูงได้

อย่างไรก็ตาม ผู้เชี่ยวชาญเชื่อว่าการใช้กองทุนเฮดจ์ฟันด์อาจลดลงอย่างมีนัยสำคัญในอนาคต เนื่องจากผลลัพธ์เมื่อวัดจากกองทุนตัวอย่างจำนวนมาก อาจไม่สามารถพิสูจน์ความเสี่ยงได้

การลดความเสี่ยงด้านตลาด

ความเสี่ยงด้านตลาดเป็นการวัดความเสี่ยงเชิงระบบของตลาดหุ้นทั้งหมด ในพอร์ตโฟลิโอที่มีความหลากหลายสูงและมีหุ้นให้เลือกมากมาย ผลตอบแทนของพอร์ตโฟลิโอไม่ได้ขึ้นอยู่กับทักษะหรือความรู้ของผู้จัดการ แต่ขึ้นอยู่กับความผันผวนของตลาดหุ้นโดยรวม

แม้จะมีความเสี่ยงประเภทอื่นๆ ที่สำคัญและขึ้นอยู่กับกลยุทธ์ที่ใช้ กองทุนเฮดจ์ฟันด์พยายามกำจัดองค์ประกอบของความเสี่ยงด้านตลาดให้มากที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้ การสร้างผลกำไรหรือขาดทุนขึ้นอยู่กับความสามารถและประสบการณ์ทางการเงินของผู้จัดการ พวกเขามักจะกำหนดเป้าหมาย "ผลตอบแทนสัมบูรณ์" (เช่น 10%) แทนที่จะกำหนดผลตอบแทนที่เปรียบเทียบกับดัชนีหุ้น (เช่น ผลตอบแทนของตลาดบวก 5%)

ความเสี่ยงที่กองทุนเฮดจ์ฟันด์เผชิญนั้นแตกต่างกันไปขึ้นอยู่กับกลยุทธ์ที่ผู้จัดการกองทุนใช้ แต่อาจรวมถึง:

  • พวกเขาเป็นอันตราย– ความเสี่ยงต่อมูลค่าของสินทรัพย์ เช่น พันธบัตร จากอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น
  • ความเสี่ยงด้านสภาพคล่อง– ความเสี่ยงที่บริษัทจะไม่สามารถชำระหนี้สินได้เนื่องจากไม่สามารถแปลงสินทรัพย์เป็นเงินสดได้ทันเวลา
  • ผู้จัดการริซิโกะ– ความเสี่ยงที่ผู้จัดการกองทุนอาจรับความเสี่ยงเพิ่มเติมโดยการเปลี่ยนรูปแบบการลงทุนหรือกลยุทธ์เพื่อให้ได้ผลตอบแทนที่สูงขึ้น
  • ความเสี่ยงจากการประเมินมูลค่า– ความเสี่ยงในการจัดการกับสินทรัพย์ที่ประเมินมูลค่าได้ยาก สิ่งเหล่านี้อาจมีมูลค่าสูงเกินไปโดยกองทุน ซึ่งหมายความว่าจะไม่ได้รับผลตอบแทนที่คาดหวังเมื่อขาย
  • ความเสี่ยงจากการกระจุกตัว– ความเสี่ยงที่เงินทุนมากเกินไปกระจุกตัวอยู่ในพื้นที่การลงทุนที่แคบหรือในการลงทุนที่มีผลตอบแทนที่สัมพันธ์กันสูง มันเกิดขึ้นเมื่อขาดความหลากหลาย

เกณฑ์ขั้นต่ำในการเข้าสูง

เนื่องจากกองทุนป้องกันความเสี่ยงไม่ได้รับการควบคุม จึงมีเพียงนักลงทุนที่มีคุณสมบัติตรงตามเกณฑ์ขั้นต่ำเท่านั้นที่สามารถบริจาคเข้ากองทุนได้ ผู้ลงทุนจะต้องเป็น “นักลงทุนสถาบัน” หรือ “นักลงทุนที่ได้รับการรับรอง”

  • ผู้ลงทุนสถาบันคือผู้ที่ไม่ใช่ธนาคารที่ลงทุนในนามของลูกค้า (เช่น กองทุนบำเหน็จบำนาญ)
  • นักลงทุนที่ได้รับการรับรองคือสมาชิกของประชาชนทั่วไปที่ถือว่ามีความรู้เพียงพอที่จะเข้าใจความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับแนวทางปฏิบัติในการลงทุนกองทุนเฮดจ์ฟันด์ เนื่องจากมีรายได้สูงหรือมีมูลค่าสุทธิสูง

จำนวนเงินลงทุนเริ่มแรกที่จำเป็นสำหรับกองทุนเฮดจ์ฟันด์มักจะสูงมากเช่นกัน

Hedge Fund คืออะไร และทำงานอย่างไร? (1)

กองทุนเฮดจ์ฟันด์ทำงานอย่างไร?

กองทุนเฮดจ์ฟันด์ระดมเงินจากนักลงทุนที่มีคุณสมบัติเหมาะสม สร้างกลุ่มการลงทุน จากนั้นใช้ทุนสะสมเพื่อดำเนินกิจกรรมการลงทุนและการซื้อขายที่ไม่ได้รับการควบคุมที่หลากหลาย สิ่งเหล่านี้ได้รับการออกแบบมาเพื่อให้ผลตอบแทนที่แข็งแกร่งไม่ว่าตลาดหุ้นจะขึ้นหรือไม่ก็ตาม

บางครั้งมีการกล่าวกันว่ากองทุนเฮดจ์ฟันด์แสวงหา "ข้อดี" ของ:

  • เหตุการณ์สำคัญ– เช่นการควบรวมกิจการและการล้มละลาย
  • ความไร้ประสิทธิภาพของราคาระหว่างตราสารที่คล้ายคลึงกัน– เหมือนพันธบัตรที่มีการชำระเงินและโครงสร้างเงื่อนไขคล้ายกัน
  • การประเมินมูลค่าหุ้นไม่ถูกต้อง– โดยการซื้อหุ้นที่มีมูลค่าต่ำกว่ามูลค่าและขายหุ้นที่มีมูลค่าสูงไปพร้อมๆ กัน
  • เหตุการณ์เศรษฐกิจมหภาค– เช่นการประกาศอัตราดอกเบี้ยและมาตรการทางการเมือง
  • แนวโน้มตลาดเชิงลบหรือเชิงบวก– โดยการซื้อขายเพื่อรับประโยชน์จากตลาดขาขึ้นหรือขาลง

นอกจากนี้ บางครั้งมีการกล่าวกันว่ากำลังมองหาผลตอบแทนแบบ "อัลฟ่า" อัลฟ่าสามารถคำนวณได้โดยใช้การถดถอยเชิงเส้นและดัชนีหุ้นเป็นเกณฑ์มาตรฐานที่เกี่ยวข้อง พูดง่ายๆ ก็คืออาจอธิบายได้ว่าเป็นผลตอบแทนของพอร์ตโฟลิโอที่ไม่ได้อธิบายด้วยผลตอบแทนที่ปรับตามความเสี่ยงของพอร์ตโฟลิโอในตลาด

มีกองทุนเฮดจ์ฟันด์ประเภทใดบ้างและมีกลยุทธ์อะไรบ้าง?

โดยปกติกองทุนเฮดจ์ฟันด์จะถูกจัดประเภทตามกลยุทธ์ที่ใช้และสามารถแบ่งกลุ่มกว้างๆ เป็นประเภทเดียว (หรือผสมกัน) ในประเภทต่อไปนี้:

  1. มูลค่าสัมพัทธ์-Fonds
  2. กองทุนทิศทาง
  3. กองทุนที่ขับเคลื่อนด้วยเหตุการณ์
  4. โกลบอล แมคโครฟอนด์

มูลค่าสัมพัทธ์-Fonds

กองทุนมูลค่าสัมพัทธ์พึ่งพาการเก็งกำไรเป็นอย่างมาก ตัวอย่างของการเก็งกำไรที่แท้จริงคือการซื้อและขายสินทรัพย์ที่เทียบเท่าพร้อมกันในสถานที่ซื้อขายสองแห่ง เมื่อราคาที่ได้รับสำหรับสินทรัพย์สูงกว่าราคาที่จ่าย การเก็งกำไรโดยแท้จริงนั้นปราศจากความเสี่ยงและทำกำไรได้เสมอ แต่ก็ไม่ค่อยเกิดขึ้นในโลกแห่งความเป็นจริง

ในฐานะที่เป็นกลยุทธ์กองทุนเฮดจ์ฟันด์ การเก็งกำไรตามมูลค่าสัมพัทธ์จะเป็นไปตามหลักการเดียวกัน แต่จะเกี่ยวข้องกับความเสี่ยงเสมอและไม่เคยรับประกันผลกำไร ในการเก็งกำไรตามมูลค่าสัมพัทธ์ กองทุนเฮดจ์ฟันด์จะมองหาความไม่สอดคล้องกันในราคาของสินทรัพย์ที่คล้ายคลึงกัน เราใช้ตัวอย่างง่ายๆ จาก "การเก็งกำไรของพันธบัตรที่แปลงสภาพได้"

ตัวอย่างเช่น อาจเป็นประโยชน์สำหรับบริษัทที่ออกพันธบัตรเพื่อเพิ่มราคาของพันธบัตรเมื่อเทียบกับการชำระเงินในอนาคต โดยให้โอกาสแก่ผู้ถือพันธบัตรในการแปลงพันธบัตรเป็นหุ้นในภายหลัง ผู้ซื้อพันธบัตรอาจพบว่าตัวเลือกการแปลงนี้น่าสนใจและยินดีจ่ายเบี้ยประกันภัยเมื่อซื้อพันธบัตร

ในตลาดที่มีราคาคงที่ หุ้นกู้แปลงสภาพจะมีความสัมพันธ์อย่างใกล้ชิดกับมูลค่าของหุ้นที่สามารถแปลงสภาพได้ กล่าวโดยสรุป หากพันธบัตรที่ยังไม่แปลงสภาพมีมูลค่าน้อยกว่ามูลค่าหุ้นของบริษัท หุ้นและกระแสเงินสดในอนาคตจะถูกซื้อในราคาส่วนลด ผู้ถือหุ้นกู้แปลงสภาพยังคงได้รับประโยชน์จากการป้องกันความเสี่ยงแม้ว่าหุ้นจะมีราคาแพงเกินไปก็ตาม

กลยุทธ์มูลค่าเชิงสัมพันธ์ ได้แก่:

การเก็งกำไรจากความผันผวนการเก็งกำไรโครงสร้างเงินทุน
การเก็งกำไรแบบเดินได้การเก็งกำไรทางสถิติ
ตราสารหนี้-อนุญาโตตุลาการการเก็งกำไรตามกฎระเบียบ
การเก็งกำไรความเสี่ยงการเก็งกำไรผลตอบแทน

กองทุนทิศทาง

กลยุทธ์การลงทุนเชิงทิศทางและยุทธวิธีเกี่ยวข้องกับการเข้ารับตำแหน่งในตลาดหุ้น ดังนั้นจึงมีความเสี่ยงด้านตลาดอยู่บ้าง อย่างไรก็ตาม เนื่องจากกองทุนเฮดจ์ฟันด์สามารถ "เปิดสถานะ Short" ได้ และแตกต่างจากพอร์ตการลงทุนแบบดั้งเดิมซึ่งมีจุดมุ่งหมายเพื่อเป็นตัวอย่างที่เป็นตัวแทนของตลาด กลยุทธ์การกำหนดทิศทางจึงสามารถทำกำไรจากตลาดที่ลดลง นอกเหนือจากตลาดที่เพิ่มขึ้น ซึ่งจะช่วยลดความเสี่ยงด้านตลาดได้

ตัวอย่างที่รู้จักกันดีของการซื้อขายแบบทิศทาง ได้แก่ กองทุน "การเติบโตขั้นพื้นฐาน" และ "มูลค่าพื้นฐาน" ที่นี่กองทุนเฮดจ์ฟันด์จะวิเคราะห์มูลค่าหุ้นและระบุหุ้นที่มีผลกำไรสูงเมื่อเทียบกับตลาด (การเติบโตโดยปัจจัยพื้นฐาน) หรือที่มีการประเมินมูลค่าต่ำเกินไปเมื่อเทียบกับผลกำไรในตลาด (มูลค่าพื้นฐาน)

อีกตัวอย่างหนึ่งในหมวดหมู่ทิศทางและยุทธวิธีคือ ยาว/สั้น กองทุนที่ใช้วิธีซื้อหรือขายระยะสั้นเพื่อใช้ประโยชน์จากราคาหุ้นปลอมโดยไม่คำนึงถึงทิศทางของตลาด ด้วยเหตุนี้ บางครั้ง Long/Short จึงถูกเรียกว่าเป็นกลยุทธ์ "เป็นกลางของตลาด" เมื่อเปิดสถานะซื้อ/ขาย ผู้จัดการจะซื้อหุ้นที่มีมูลค่าต่ำกว่ามูลค่า (“ซื้อ”) ในขณะที่ขายหุ้นที่มีมูลค่าสูงเกินไปด้วยจำนวนเงินที่เท่ากัน (“ขายชอร์ต”)

หากตลาดเพิ่มขึ้นและหุ้นที่มีมูลค่าต่ำกว่ามูลค่ามีประสิทธิภาพสูงกว่าหุ้นที่มีมูลค่าสูงเกินไป กำไรจากสถานะซื้อจะมากกว่าการขาดทุนจากสถานะขาย (นั่นคือ กำไรจะเกิดขึ้น) การย้อนกลับเกิดขึ้นในสิ่งเดียวตลาดหมีกำไรถ้าหุ้นสั้นตกลงมากกว่าหุ้นยาว ในตัวอย่างในอุดมคตินี้ มีการป้องกันความเสี่ยงด้านตลาด และกลยุทธ์จะขึ้นอยู่กับหุ้นที่มีราคาต่ำกว่ามูลค่าซึ่งมีประสิทธิภาพเหนือกว่าหุ้นที่มีมูลค่าสูงเกินไป แทนที่จะขึ้นอยู่กับความคาดหวังใดๆ เกี่ยวกับทิศทางของตลาดโดยเฉพาะ

กองทุนที่ขับเคลื่อนด้วยเหตุการณ์

กองทุนที่ขับเคลื่อนด้วยเหตุการณ์แสวงหาโอกาสในการลงทุนในระหว่างเหตุการณ์การทำธุรกรรมทางธุรกิจ เช่น การควบรวมและซื้อกิจการ การล้มละลาย และการชำระบัญชี แนวคิดคือการทำกำไรจากการประเมินมูลค่าตลาดเท็จก่อนและหลังเหตุการณ์ดังกล่าว โดยทั่วไปแล้ว มีกิจกรรมองค์กรทั่วไปสามประเภทที่กองทุนเฮดจ์ฟันด์สนใจ: หลักทรัพย์ด้อยคุณภาพ การเก็งกำไรด้านความเสี่ยง และสถานการณ์พิเศษ

หลักทรัพย์ด้อยคุณภาพเสนอโอกาสในการซื้อตราสารหนี้ในราคาลดพิเศษ กองทุนป้องกันความเสี่ยงอาจมีความสามารถและความรู้ในการช่วยเหลือบริษัทที่ประสบปัญหาและป้องกันการยึดสังหาริมทรัพย์ของธนาคาร หากบริษัทดำรงอยู่ได้ ราคาหนี้ก็จะสูงขึ้น

ในการเก็งกำไรจากการควบรวมกิจการ กองทุนป้องกันความเสี่ยงสามารถพยายามใช้ประโยชน์จากผลกระทบต่อราคาหุ้นที่การควบรวมกิจการนำมาสู่บริษัทที่เกี่ยวข้องเป็นประจำ ในหลายกรณี หลังจากการประกาศควบรวมกิจการ ส่วนของผู้ถือหุ้นของบริษัทเป้าหมายจะมีมูลค่าเพิ่มขึ้น ในขณะที่หุ้นของบริษัทที่เข้าซื้อกิจการจะลดลง

ตัวอย่างเช่น หากผู้จัดการกองทุนเฮดจ์ฟันด์เชื่อว่าการควบรวมกิจการจะเกิดขึ้น เขาจะซื้อหุ้นที่คาดว่าจะเพิ่มขึ้น (บริษัทที่กำลังจะถูกซื้อกิจการ) และชอร์ตหุ้นที่คาดว่าจะร่วงลง (บริษัทที่กำลังจะถูกควบรวมกิจการ) ได้มา) การได้มา) หากผู้จัดการกองทุนเชื่อว่าการควบรวมกิจการจะไม่ผ่าน การควบรวมกิจการจะกลับรายการและหุ้นของบริษัทเป้าหมายจะถูกขายชอร์ตในขณะที่หุ้นของบริษัทที่ซื้อมาจะถูกซื้อ

ในกลยุทธ์ของนักเคลื่อนไหว กองทุนเฮดจ์ฟันด์มีพฤติกรรมคล้ายกับกองทุนหุ้นนอกตลาด หลังจากได้รับสัดส่วนการถือหุ้นใหญ่ในบริษัทหนึ่ง กองทุนเฮดจ์ฟันด์อาจบังคับให้มีการเปลี่ยนแปลงพื้นฐานเพื่อเพิ่มมูลค่าของบริษัทเป้าหมาย ข้อแตกต่างที่สำคัญระหว่างกองทุนเฮดจ์ฟันด์และหุ้นเอกชนในกรณีนี้ก็คือ กองทุนเฮดจ์ฟันด์จะซื้อเฉพาะบริษัทที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์เท่านั้น

โกลบอล แมคโครฟอนด์

Global Macro Funds สามารถจัดเป็นหมวดหมู่ย่อยของ Directional Funds ได้ เนื่องจากกองทุนเหล่านี้พยายามซื้อขายกับหรือต่อต้านแนวโน้มของตลาดทั่วไปในระดับเศรษฐกิจมหภาคหรือระดับโลก

George Soros สร้างกองทุนมหภาคตกเป็นเป้าของการดูถูกและความชื่นชม เมื่อเขาเข้าสถานะ Short เมื่อเทียบกับเงินปอนด์อังกฤษ ก่อนที่สหภาพยุโรปจะยอมรับเงินยูโร โซรอสเป็นที่รู้จักในนาม "ชายผู้ทำลายธนาคารแห่งอังกฤษ" โดยสามารถทำนายได้อย่างถูกต้องว่าเงินปอนด์มีมูลค่าเกินมูลค่า

กองทุนมหภาคใช้ทักษะของนักเศรษฐศาสตร์มหภาคในการสร้างแบบจำลองประสิทธิภาพของเศรษฐกิจทั้งหมดและภาคส่วนสำคัญภายในเศรษฐกิจ แบบจำลองจะวิเคราะห์ตัวแปรต่างๆ เช่น มูลค่าสกุลเงิน หนี้ของประเทศและนโยบายการเงิน ดุลการค้า การว่างงาน และนโยบายการคลัง จุดมุ่งหมายคือเพื่อระบุการกำหนดราคาที่ผิด ถ้ามี และเพื่อคาดการณ์ผลกระทบของเหตุการณ์ระดับชาติและระดับนานาชาติที่มีต่อตัวแปรเหล่านี้

กองทุนเฮดจ์ฟันด์ เทียบกับกองทุนอื่น ต่างกันอย่างไร?

กองทุนเฮดจ์ฟันด์มีความคล้ายคลึงกันบางประการกับกองทุนรวมอื่น ๆ เช่น กองทุนรวมและหุ้นนอกตลาด (รวมถึงเงินร่วมลงทุน) อย่างไรก็ตาม พวกมันเป็นเอนทิตีที่แตกต่างกันและความแตกต่างก็มีมากมาย

  1. โครงสร้างของกองทุนเฮดจ์ฟันด์
  2. กองทุนป้องกันความเสี่ยงกับกองทุนรวม
  3. กองทุนป้องกันความเสี่ยงกับหุ้นเอกชน
  4. สรุปตาราง

โครงสร้างของกองทุนเฮดจ์ฟันด์

กองทุนเฮดจ์ฟันด์มักจัดตั้งขึ้นในรูปแบบห้างหุ้นส่วนจำกัด ในห้างหุ้นส่วนประเภทนี้ ผู้ลงทุน (นักลงทุนสถาบันหรือเอกชนที่ "ได้รับการรับรอง") เป็นหุ้นส่วนจำกัดที่บริจาคเงินเข้ากองทุน

ผู้จัดการกองทุนกำกับดูแลและดำเนินกิจกรรมการลงทุนของกองทุนและเป็นที่รู้จักในนามหุ้นส่วนทั่วไป หากมูลค่าของกองทุนเพิ่มขึ้น หุ้นส่วนที่มีข้อจำกัดจะมีสิทธิได้รับส่วนแบ่งกำไรตามสัดส่วนของจำนวนเงินลงทุน

หุ้นส่วนที่มีข้อจำกัดมีความเสี่ยงที่จำกัด – จำนวนเงินที่พวกเขาสูญเสียมากที่สุดคือจำนวนเงินลงทุนเริ่มแรก หุ้นส่วนทั่วไปมีความรับผิดไม่จำกัด เพื่อให้ทรัพย์สินส่วนตัวสามารถนำมาใช้ชำระหนี้ของกองทุนได้

หุ้นส่วนทั่วไปลงทุนร่วมกับหุ้นส่วนจำกัด แต่ในฐานะผู้จัดการกองทุน หุ้นส่วนทั่วไปสามารถเรียกเก็บค่าธรรมเนียมการจัดการและผลการปฏิบัติงานได้ ตารางค่าธรรมเนียมทั่วไปจะรวมค่าธรรมเนียมการจัดการ 2% และ 20% ของกำไร - "2 และ 20" ตามที่เรียกกัน

เนื่องจากกองทุนเฮดจ์ฟันด์ไม่ได้รับการควบคุม จึงไม่สามารถทำการตลาดต่อสาธารณะได้ และนักลงทุนจะต้องมีคุณสมบัติตรงตามเกณฑ์ขั้นต่ำ “นักลงทุนที่ได้รับการรับรอง” จะต้องมีมูลค่าสุทธิสูงหรือมีรายได้ต่อปีที่มีนัยสำคัญ อย่างไรก็ตาม ความเป็นอิสระจากกฎระเบียบทำให้กองทุนเฮดจ์ฟันด์สามารถใช้กลยุทธ์การซื้อขายและใช้เครื่องมือทางการเงิน (เช่น อนุพันธ์ที่มีเลเวอเรจ) ซึ่งโดยปกติแล้วจะไม่อยู่ในขอบเขตของกองทุนที่ได้รับการควบคุม เช่น กองทุนรวม

อย่างไรก็ตาม อนุพันธ์ที่มีเลเวอเรจนั้นมีให้สำหรับผู้ค้าปลีกผ่านแพลตฟอร์มเช่นของเรา

ค้นหาข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับการเทรด CFD กับเรา

Hedge Fund คืออะไร และทำงานอย่างไร? (2)

กองทุนป้องกันความเสี่ยงกับกองทุนรวม

เช่นเดียวกับกองทุนป้องกันความเสี่ยง กองทุนรวมเป็นเครื่องมือในการลงทุนแบบรวมกลุ่ม ซึ่งหมายความว่านักลงทุนรายย่อยล้วนมีส่วนร่วมในกองทุนที่ใช้เป็นเงินทุนเพื่อการลงทุน กองทุนรวมมีการควบคุมที่เข้มงวดซึ่งแตกต่างจากกองทุนป้องกันความเสี่ยง

ซึ่งหมายความว่าพวกเขาได้รับอนุญาตให้ทำการตลาดต่อสาธารณะ แต่การลงทุนของพวกเขาจำกัดอยู่เพียงหลักทรัพย์ เช่น หุ้นและพันธบัตร กองทุนรวมสร้างผลตอบแทนจากพอร์ตการลงทุนในตลาดอย่างสม่ำเสมอ ซึ่งก็คือผลตอบแทนที่สะท้อนถึงผลการดำเนินงานของตลาดหุ้นโดยรวม

กองทุนรวมกระจายรายได้โดยการแบ่งทุนออกเป็นหุ้น ผู้ลงทุนก็คือผู้ถือหุ้น และหากกองทุนให้ผลตอบแทนที่เป็นบวก มูลค่าหุ้นก็จะเพิ่มขึ้นตามสัดส่วน กองทุนรวมมีสองประเภท:

  • ในกองทุนรวมแบบ "ปิด" กองทุนจะไม่ออกหุ้นใหม่ แต่หุ้นที่มีอยู่อาจซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ได้
  • ในกองทุน "เปิด" หุ้นจะออกเมื่อมีนักลงทุนรายใหม่ต้องการเข้าร่วม ผู้ลงทุนในกองทุนเปิดสามารถถอนเงินออกได้โดยการไถ่ถอนหุ้นของตนจากกองทุนตามมูลค่าปัจจุบัน

ในกองทุนรวมที่ลงทุนทั้งแบบเปิดและแบบปิด หุ้นมีสภาพคล่องสูงและสามารถแลกเป็นเงินสดได้ง่ายและรวดเร็ว

ในทางกลับกัน กองทุนเฮดจ์ฟันด์ สามารถประกาศความตั้งใจที่จะออกได้อย่างชัดเจน ซึ่งโดยทั่วไปจะได้รับอนุญาตสำหรับนักลงทุนในช่วงเวลาหนึ่งเท่านั้น และหลังจากช่วงการลงทุนขั้นต่ำเริ่มแรกเท่านั้น ("ช่วงล็อค") ทำให้เงินที่ลงทุนในกองทุนเฮดจ์ฟันด์มีสภาพคล่องค่อนข้างน้อยเมื่อเทียบกับกองทุนรวม

กองทุนรวมเรียกเก็บค่าธรรมเนียมการจัดการ แต่โดยทั่วไปจะยกเว้นค่าธรรมเนียมการปฏิบัติงาน หลายคนแย้งว่าป้องกันไม่ให้ผู้จัดการกองทุนรวมรับความเสี่ยงโดยไม่จำเป็นเนื่องจากรายได้ของผู้จัดการไม่ได้เชื่อมโยงกับประสิทธิภาพของกองทุนเมื่อเทียบกับตลาด

กองทุนป้องกันความเสี่ยงกับหุ้นเอกชน

กองทุนหุ้นเอกชนสามารถจัดโครงสร้างเป็นห้างหุ้นส่วนจำกัดได้ ในการกำหนดค่านี้ พวกเขาจะใช้โครงสร้างค่าธรรมเนียมเดียวกันกับกองทุนป้องกันความเสี่ยง - ค่าธรรมเนียมการจัดการบวกค่าธรรมเนียมการปฏิบัติงาน ตารางค่าธรรมเนียม "2 และ 20" เป็นเรื่องปกติในภาคเอกชน

ในฐานะเครื่องมือการลงทุนทางเลือกที่ไม่ได้รับการควบคุม ผู้ลงทุนในหุ้นนอกตลาดจะต้องมีคุณสมบัติตรงตามเกณฑ์ขั้นต่ำเช่นเดียวกับผู้ลงทุนในกองทุนเฮดจ์ฟันด์ที่ได้รับการรับรอง ซึ่งหมายถึงการมีมูลค่าสุทธิสูงหรือมีรายได้ต่อปีสูงในช่วงเวลาหนึ่ง

หุ้นเอกชนมีความเชี่ยวชาญในการลงทุนโดยตรงในบริษัทต่างๆ หรือการได้รับผู้ถือหุ้นรายใหญ่ในบริษัทจดทะเบียน กลยุทธ์ที่มีให้กับกองทุนหุ้นนอกตลาด ได้แก่ การซื้อกิจการแบบมีเลเวอเรจ (LBO) และการลงทุนในสตาร์ทอัพที่มีศักยภาพสูง (ทุนร่วมลงทุน)

กองทุนหุ้นเอกชนสามารถซื้อบริษัทที่ประสบปัญหาเพื่อเพิ่มมูลค่าของบริษัทได้เมื่อมีการใช้กลยุทธ์การพลิกฟื้นที่ประสบความสำเร็จ กองทุนป้องกันความเสี่ยงใช้แนวทาง "นักเคลื่อนไหว" เพื่อบังคับให้มีการเปลี่ยนแปลงที่จำเป็นภายในบริษัทเมื่อพวกเขาเข้ามาแทรกแซง แต่พวกเขามักจะยึดติดกับบริษัทที่มีการซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ในการดำเนินการดังกล่าว

จากมุมมองของนักลงทุน บางทีความแตกต่างที่เห็นได้ชัดเจนที่สุดระหว่างทั้งสองก็คือระยะเวลาในการลงทุน รูปแบบความเสี่ยง และสภาพคล่องที่แตกต่างกัน

หุ้นเอกชนเป็นการลงทุนระยะยาว โดยมีระยะเวลาสามถึงสิบปี เนื่องจากกลยุทธ์ของกองทุนหุ้นนอกตลาดต้องใช้เวลาพอสมควรในการสร้างผลลัพธ์ที่คุ้มค่า

เพื่อการเปรียบเทียบ: หลังจากช่วงล็อคอินเริ่มแรก เงินกองทุนเฮดจ์ฟันด์จะมีให้ตามช่วงเวลาที่กำหนด ซึ่งหมายความว่ากองทุนเฮดจ์ฟันด์มีสภาพคล่องมากกว่าการลงทุนในหุ้นนอกตลาด เนื่องจากนักลงทุนสามารถเข้าถึงเงินทุนของตนได้ง่ายขึ้น

แม้ว่าทั้งสองจะมีความเสี่ยง แต่กองทุนเฮดจ์ฟันด์ก็ถือว่ามีความเสี่ยงสูงกว่าสำหรับทางเลือกทั้งสอง แม้ว่ากองทุนภาคเอกชนจะใช้เลเวอเรจที่สำคัญในการซื้อหุ้นก็ตาม

ในที่สุด กองทุนป้องกันความเสี่ยงมักจะเปิดอยู่ ซึ่งหมายความว่านักลงทุนรายใหม่สามารถเข้าร่วมได้โดยการออกหุ้นใหม่ และสามารถไถ่ถอนหุ้นจากกองทุนได้เอง แทนที่จะต้องขายหุ้นในตลาดหลักทรัพย์ กองทุนหุ้นเอกชนมีโครงสร้างแบบปิด ซึ่งหมายความว่าไม่สามารถรับนักลงทุนรายใหม่ได้หลังจากเปิดตัวกองทุนแล้ว

สรุปตาราง

กองทุนป้องกันความเสี่ยงกองทุนรวมที่ลงทุนภาคเอกชน-ตราสารทุน-Fonds
ศิลปะบริหารจัดการการลงทุนในกองทุนรวมบริหารจัดการการลงทุนในกองทุนรวมบริหารจัดการการลงทุนในกองทุนรวม
มีการควบคุมไม่ได้รับการควบคุมมีการควบคุมไม่ได้รับการควบคุม
เสี่ยงกลยุทธ์ที่มีความเสี่ยงสูงสามารถใช้ประโยชน์ได้อย่างมากความเสี่ยงด้านตลาด ไม่มีการใช้ประโยชน์กลยุทธ์ที่มีความเสี่ยงสูงสามารถใช้ประโยชน์ได้อย่างมาก
ระยะเวลาการลงทุนระยะเวลาล็อคอินเริ่มต้น แต่สามารถถอนออกได้หลังจากนั้น (โดยแจ้งให้ทราบล่วงหน้าและตามช่วงเวลาที่กำหนด)ในกองทุนรวมเปิด สามารถไถ่ถอนหุ้นได้ทุกวันเมื่อปิดกิจการ ในกองทุนปิด หุ้นจะถูกซื้อและขายตามมูลค่าตลาดอย่างน้อยสามปีถึงสิบปี
กองทุนเปิดหรือปิดเปิดโดยทั่วไปกองทุนเปิดหรือปิดปิดโดยทั่วไป – จะไม่รับนักลงทุนรายใหม่หลังจากก่อตั้งบริษัทแล้ว
สภาพคล่องอิลลิควิดสภาพคล่องสูงมีสภาพคล่องสูง
โครงสร้างค่าธรรมเนียมค่าธรรมเนียมการจัดการบวกสิ่งจูงใจในการปฏิบัติงานค่าธรรมเนียมการจัดการค่าธรรมเนียมการจัดการบวกสิ่งจูงใจในการปฏิบัติงาน
เกณฑ์คุณสมบัติขั้นต่ำใช่ – เปิดให้เฉพาะนักลงทุนสถาบันและนักลงทุนเอกชนที่ได้รับการรับรองเท่านั้น โดยมีการลงทุนเริ่มแรกจำนวนมากไม่ – เปิดเผยต่อสาธารณะในราคาหุ้นปัจจุบันใช่ – เปิดให้นักลงทุนที่มีคุณสมบัติเหมาะสมเท่านั้น จำเป็นต้องมีการลงทุนเริ่มแรกจำนวนมาก

กองทุนเฮดจ์ฟันด์ทำงานอย่างไร?

กองทุนเฮดจ์ฟันด์ทำงานโดยการระบุและใช้ประโยชน์จากโอกาสในการลงทุนที่เป็นผลมาจากการกำหนดราคาสินทรัพย์ทางการเงินที่ไม่ถูกต้อง รวมถึงแนวโน้มของตลาดที่คาดหวัง เหตุการณ์การทำธุรกรรมขององค์กร เช่น การควบรวมกิจการ และเหตุการณ์ที่ส่งผลกระทบต่อตัวแปรเศรษฐกิจมหภาคบางประการ

เพื่อได้รับประโยชน์จากอย่างหลัง กองทุนเฮดจ์ฟันด์ใช้กลยุทธ์การซื้อขายที่หลากหลายและอนุพันธ์ที่มีเลเวอเรจ ซึ่งบริษัทกองทุนแบบดั้งเดิมไม่มีให้บริการ

เนื่องจากกลยุทธ์กองทุนเฮดจ์ฟันด์หลายกลยุทธ์อาศัยกองทุนที่ใช้ประโยชน์จากโอกาสก่อนคู่แข่ง - ที่เรียกว่า "ข้อได้เปรียบของผู้เสนอญัตติก่อน" - กลยุทธ์เหล่านี้มักจะเป็นความลับแม้กระทั่งจากนักลงทุน สิ่งนี้ถูกตีความว่าเป็นกองทุนเฮดจ์ฟันด์ที่ต้องการเก็บธุรกรรมที่ผิดจรรยาบรรณให้ห่างจากสาธารณะ การตรวจสอบข้อเท็จจริง - ข้อกล่าวหาที่อาจไม่ยุติธรรม

ผู้จัดการกองทุนเฮดจ์ฟันด์คืออะไร?

ผู้จัดการกองทุนป้องกันความเสี่ยงเป็นผู้นำด้านกลยุทธ์การลงทุนของกองทุนป้องกันความเสี่ยง ภารกิจของพวกเขาคือการปกป้องและเพิ่มความมั่งคั่งของนักลงทุนในกองทุนโดยการบรรลุผลสำเร็จในช่วงหลายปีที่ผ่านมาซึ่งมีประสิทธิภาพเหนือกว่ากองทุนแบบดั้งเดิมและการลงทุนทางเลือกที่แข่งขันกัน

ผู้จัดการมักลงทุนร่วมกับนักลงทุนรายอื่นและบางครั้งต้องลงทุนค่าธรรมเนียมการปฏิบัติงานส่วนใหญ่กลับเข้ากองทุน หากกองทุนจัดตั้งขึ้นในรูปแบบห้างหุ้นส่วนจำกัด ผู้จัดการกองทุนเฮดจ์ฟันด์จะเป็นหุ้นส่วนทั่วไป

ผู้จัดการกองทุนป้องกันความเสี่ยงที่มีชื่อเสียง ได้แก่ :

  • John Meriwether (การจัดการทุนระยะยาว)
  • เรย์ ดาลิโอ (บริษัท Bridgewater Associates)
  • จิม ไซมอนส์ (เทคโนโลยียุคฟื้นฟูศิลปวิทยา)
  • พอล ทิวดอร์ โจนส์ (Tudor Investment Corporation)
  • George Soros (กลุ่มกองทุนควอนตัม)
  • Bill Ackman (ห้างหุ้นส่วนจำกัด Pershing Square Capital Management)
  • จอห์น พอลสัน (พอลสัน แอนด์ โค)
  • สตีฟ โคเฮน (บริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุน Point72)
  • David Tepper (ฝ่ายบริหาร Appaloosa)
  • Daniel Och (กลุ่มการจัดการทุน Och-Ziff)

Hedge Fund สร้างรายได้ได้อย่างไร?

กองทุนเฮดจ์ฟันด์สร้างรายได้ด้วยการเรียกเก็บค่าธรรมเนียมการจัดการและผลการปฏิบัติงาน โดยทั่วไปกองทุนจะแบ่งออกเป็นสองส่วน ได้แก่ องค์ประกอบของกองทุนรวมและบริษัทที่จัดการกองทุน ในห้างหุ้นส่วนจำกัด หุ้นส่วนทั่วไปสามารถเรียกเก็บค่าธรรมเนียมการจัดการ 1% ถึง 2% ของสินทรัพย์ทั้งหมดภายใต้การจัดการ (AUM) นอกจากนี้ยังมีการเพิ่มค่าธรรมเนียมการปฏิบัติงาน 20% ถึง 30%

กองทุนเฮดจ์ฟันด์หลายแห่งใช้โครงสร้าง "2 และ 20" ซึ่งเป็นเรื่องปกติในการร่วมลงทุนและหุ้นนอกตลาด นี่คือค่าธรรมเนียมการจัดการ 2% และสิ่งจูงใจด้านประสิทธิภาพ 20% ตามที่กล่าวไว้ก่อนหน้านี้ ผู้จัดการกองทุนเฮดจ์ฟันด์มักกำหนดให้ลงทุนในกองทุน และมักจะต้องลงทุนใหม่มากถึง 50% ของค่าธรรมเนียมการปฏิบัติงานเพื่อให้แน่ใจว่าผลประโยชน์ของพวกเขาสอดคล้องกับผลประโยชน์ของลูกค้า

มีมาตรการเพิ่มเติมหลายประการเพื่อปกป้องผลประโยชน์ของลูกค้า อัตราอุปสรรคคือผลตอบแทนที่ต้องได้รับก่อนจึงจะสามารถเรียกเก็บค่าธรรมเนียมการปฏิบัติงานได้ และลายน้ำที่สูงคือเกณฑ์มาตรฐานที่สูงซึ่งจะต้องถึงอีกครั้งหากกองทุนลดลง ก่อนที่จะไม่มีการเรียกเก็บค่าธรรมเนียมการปฏิบัติงาน

ตัวอย่างโครงสร้างค่าธรรมเนียมของกองทุนเฮดจ์ฟันด์

หากต้องการแสดงตารางค่าธรรมเนียม "2 และ 20" โดยใช้ตัวอย่างกองทุนเฮดจ์ฟันด์มูลค่าประมาณ 100 ล้านปอนด์ สมมติว่า:

  • กองทุนมีอุปสรรค์อยู่ที่ 105 ล้านปอนด์
  • กองทุนนี้จะเพิ่มเป็น 130 ล้านปอนด์หลังจากปีแรก
  • กองทุนลดลงเหลือ 110 ล้านปอนด์ในปีที่สอง
  • และมีมูลค่าถึง 145 ล้านปอนด์ในปีที่สาม

โครงสร้างค่าธรรมเนียมจะเป็นดังนี้:

  • ปีแรก: (2% x 130 ล้านปอนด์) + (20% x กำไร 25 ล้านปอนด์) = 7.6 ล้านปอนด์
  • ปีที่สอง: (2% x 110 ล้านปอนด์) + (0) = 2.2 ล้านปอนด์
  • ปีที่สาม: (2% x 145 ล้านปอนด์) + (20% ของกำไรจาก 15 ล้านปอนด์เหนือจุดสูงสุดก่อนหน้า) = 5.9 ล้านปอนด์
  • ค่าธรรมเนียมรวม: 15.7 ล้านปอนด์
  • ผลตอบแทนแก่นักลงทุน: 129.3 ล้านปอนด์

กองทุนป้องกันความเสี่ยงที่ใหญ่ที่สุดสิบแห่ง

ในการจัดอันดับกองทุนเฮดจ์ฟันด์เหล่านี้ เราใช้เอกสารที่ยื่น 13 ฉบับล่าสุดสำหรับบริษัทในสหรัฐฯ และรายงานประจำปีล่าสุดสำหรับบริษัทในสหราชอาณาจักร ณ เวลาที่เขียน (20 เมษายน 2021)

ผู้สร้างสินทรัพย์ที่รายงานโดย ADV ภายใต้การจัดการ (AUM)
BlackRock Fund Advisors (องค์กรที่ใหญ่ที่สุดของ Black Rock, Inc.)แลร์รี ฟิงค์, โรเบิร์ต เอส. คาปิโต, ซูซาน วากเนอร์, บาร์บารา โนวิค, เบน โกลลับ, ฮิวจ์ ฟราเตอร์, ราล์ฟ ชลอสสไตน์, คีธ แอนเดอร์สัน1.9 ล้านล้านดอลลาร์ (ธันวาคม 2020) – โปรดทราบว่า BlackRock, Inc. รายงานมากกว่า 8.6 ล้านล้านดอลลาร์ใน AUM (มกราคม 2021)
การบริหารจัดการสหัสวรรษอิสราเอล อิงแลนด์เนอร์276 พันล้านดอลลาร์ (มกราคม 2564)
การจัดการทุน AQRคลิฟ แอสเนส, จอห์น ลิว, โรเบิร์ต เครล, เดวิด คาบิลเลอร์248 พันล้านดอลลาร์ (พฤศจิกายน 2020)
บริษัท บริดจ์วอเตอร์ แอสโซซิเอทส์เรย์ ดาลิโอ235 พันล้านดอลลาร์ (มกราคม 2564)
ที่ปรึกษาป้อมปราการเคนเนธ กริฟฟิน (อายุ 19 ปีจากหอพักในมหาวิทยาลัยฮาร์วาร์ด)234 พันล้านดอลลาร์ (มกราคม 2564)
เทคโนโลยียุคฟื้นฟูศิลปวิทยาจิม ไซมอนส์165 พันล้านดอลลาร์ (มกราคม 2564)
แมนกรุ๊ปเจมส์ แมน127 พันล้านดอลลาร์ (มีนาคม 2564)
การจัดการเอลเลียตพอล ซิงเกอร์73 พันล้านดอลลาร์ (พฤศจิกายน 2020)
การลงทุนสองซิกมาจอห์น โอเวอร์เด็ค, เดวิด ซีเกล66 พันล้านดอลลาร์ (พฤษภาคม 2020)
ไทเกอร์ โกลบอล แมเนจเมนท์เชส โคลแมนที่ 341 พันล้านดอลลาร์ (กันยายน 2020)

วิธีการลงทุนหรือการค้าขายเหมือนผู้จัดการกองทุนเฮดจ์ฟันด์

กลยุทธ์การลงทุนและการซื้อขายที่ใช้โดยกองทุนเฮดจ์ฟันด์มีความซับซ้อนและยากที่จะเชี่ยวชาญ โดยเฉพาะกลยุทธ์ที่ต้องใช้ความรู้เชิงลึกเกี่ยวกับเครื่องมือทางการเงินที่ซับซ้อนและตลาดที่มีความผันผวน

เพื่อทำความเข้าใจตลาดการเงิน ผลิตภัณฑ์ของเรา และความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการซื้อขายให้ลึกซึ้งยิ่งขึ้น เราได้รวบรวมแหล่งข้อมูลมากมายไว้ให้คุณ ซึ่งรวมถึง:

  • ไอจีอคาเดมี
  • แนวทางการจัดการความเสี่ยง
  • คำแนะนำเพื่อเพิ่มความสำเร็จในการซื้อขายให้สูงสุด
  • รวมบทความเพื่อสนับสนุนการพัฒนากลยุทธ์
  • การสัมมนาผ่านเว็บและการสัมมนาเป็นประจำ
  • อภิธานคำศัพท์ที่ครอบคลุม

หรือคุณสามารถใช้ของเราบัญชีทดลองซื้อขายโดยปราศจากความเสี่ยง

สรุปกองทุนเฮดจ์ฟันด์

  • กองทุนป้องกันความเสี่ยงเป็นเครื่องมือการลงทุนทางเลือกที่ไม่ได้รับการควบคุมและรวบรวมไว้ซึ่งใช้กลยุทธ์และเครื่องมือทางการเงินที่หลากหลายเพื่อสร้างผลตอบแทนที่สูงแม้ในตลาดที่ตกต่ำ
  • พวกเขาทำงานโดยการใช้ประโยชน์จากโอกาสในการลงทุนที่เกิดจากการกำหนดราคาสินทรัพย์ทางการเงินที่ไม่ถูกต้อง แนวโน้มของตลาดที่คาดหวัง การควบรวมและซื้อกิจการ และเหตุการณ์ที่ส่งผลกระทบต่อตัวแปรทางเศรษฐกิจมหภาค
  • กองทุนเฮดจ์ฟันด์สามารถจำแนกตามกลยุทธ์ที่ใช้
  • เนื่องจากกองทุนเฮดจ์ฟันด์ไม่ได้รับการควบคุม นักลงทุนจึงต้องมีคุณสมบัติตามเกณฑ์ขั้นต่ำ “นักลงทุนที่ได้รับการรับรอง” จะต้องมีมูลค่าสุทธิสูงหรือมีรายได้ต่อปีที่มีนัยสำคัญ
  • ผู้จัดการกองทุนเฮดจ์ฟันด์จะเรียกเก็บค่าธรรมเนียมการจัดการและผลการดำเนินงาน ค่าธรรมเนียมการจัดการคือ 1% ถึง 2% ของสินทรัพย์ทั้งหมดภายใต้การจัดการ บวกกับแรงจูงใจในการปฏิบัติงาน 20% ถึง 30%
  • กองทุนเฮดจ์ฟันด์มีลักษณะบางอย่างคล้ายคลึงกับกองทุนรวมอื่นๆ อย่างไรก็ตาม พวกมันเป็นเอนทิตีที่แตกต่างกันและความแตกต่างก็มีมากมาย

As someone deeply immersed in the world of finance and investment, I can confidently provide insights into the concepts discussed in the article about hedge funds.

The article explains that a hedge fund is an unregulated alternative investment instrument that employs a wide range of strategies and financial instruments not available to regulated pool funds. Its primary goal is to achieve strong returns independently of market developments. Hedge funds have relative regulatory freedom compared to traditional investment instruments, allowing them to pursue riskier tactics like short positions and leveraged derivatives trading.

Key concepts discussed in the article include:

  1. Pool Funds: The article compares hedge funds to pool funds, where the latter gathers money from individual investors to use for investment purposes. Regulated pool funds, like mutual funds, are subject to rules and restrictions imposed by regulatory authorities.

  2. Regulatory Freedom: Hedge funds enjoy relative regulatory freedom, allowing managers to engage in riskier strategies such as short selling, trading leveraged derivatives, and even activist approaches to become majority shareholders in listed companies.

  3. Market Risk Mitigation: Hedge funds are praised for their ability to diversify investment portfolios, thereby reducing market risk. This is crucial in minimizing the impact of overall market downturns on the value of the portfolio.

  4. Three Key Characteristics of Hedge Funds:

    • Relative Regulatory Freedom
    • Market Risk Mitigation
    • High Minimum Entry Criteria
  5. Types of Hedge Funds and Strategies:

    • Relative Value Funds
    • Directional Funds
    • Event-Driven Funds
    • Global Macro Funds
  6. Relative Value Strategies: These involve arbitrage opportunities, such as volatility arbitrage, capital structure arbitrage, and convertible arbitrage.

  7. Directional Strategies: Include fundamental growth and value strategies, as well as long/short strategies aiming to profit from both rising and falling markets.

  8. Event-Driven Strategies: Focus on corporate events like mergers, acquisitions, and distressed securities to capitalize on market inefficiencies.

  9. Global Macro Funds: Operate on a macroeconomic level, predicting and capitalizing on trends in variables like currency values, debt levels, trade balances, and fiscal policies.

  10. Comparison with Other Funds:

    • Structure: Hedge funds are often structured as limited partnerships.
    • Regulation: Hedge funds are less regulated compared to investment funds.
    • Risk and Liquidity: Hedge funds involve high-risk strategies and are relatively illiquid compared to investment funds.
    • Fees: Hedge funds typically charge both management and performance fees (commonly known as the "2 and 20" fee structure).
  11. Hedge Fund Manager: The manager is responsible for executing the fund's investment strategy, protecting and growing investors' assets, and may invest alongside other investors. Notable hedge fund managers include figures like Ray Dalio, George Soros, and Jim Simons.

  12. Revenue Generation: Hedge funds generate revenue through management fees and performance fees. Management fees are a percentage of total managed assets, and performance fees are a percentage of profits.

In conclusion, hedge funds play a crucial role in the investment landscape, offering unique strategies and flexibility but also posing challenges and risks. The article provides a comprehensive overview of hedge funds, their strategies, and their comparison with other investment vehicles.

Hedge Fund คืออะไร และทำงานอย่างไร? (2024)

References

Top Articles
Latest Posts
Article information

Author: Pres. Lawanda Wiegand

Last Updated:

Views: 5923

Rating: 4 / 5 (51 voted)

Reviews: 90% of readers found this page helpful

Author information

Name: Pres. Lawanda Wiegand

Birthday: 1993-01-10

Address: Suite 391 6963 Ullrich Shore, Bellefort, WI 01350-7893

Phone: +6806610432415

Job: Dynamic Manufacturing Assistant

Hobby: amateur radio, Taekwondo, Wood carving, Parkour, Skateboarding, Running, Rafting

Introduction: My name is Pres. Lawanda Wiegand, I am a inquisitive, helpful, glamorous, cheerful, open, clever, innocent person who loves writing and wants to share my knowledge and understanding with you.