Disney Stock เป็นการซื้อ ขาย หรือถือ เนื่องจากจำนวนผู้เข้าร่วมสวนสนุกดีดตัวขึ้นหรือไม่ (NYSE:DIS) (2024)

Disney Stock เป็นการซื้อ ขาย หรือถือ เนื่องจากจำนวนผู้เข้าร่วมสวนสนุกดีดตัวขึ้นหรือไม่ (NYSE:DIS) (1)

โควิด-19 แพร่กระจายไปในวงกว้างผ่านทางบริษัท The Walt Disney (NYSE:อส) การดำเนินงาน ข้อความที่ตัดตอนมาจากดิสนีย์วินาทีการยื่นฟ้องในต้นปี 2020 ถือเป็นหลักฐานว่าการแพร่ระบาดของบริษัทสร้างความปั่นป่วนเพียงใด:

เรามีปิดสวนสนุกของเรา ระงับการล่องเรือและการแสดงละคร ชะลอการฉายภาพยนตร์ทั้งในประเทศและต่างประเทศ และประสบปัญหาการหยุดชะงักของห่วงโซ่อุปทานและผลกระทบต่อยอดขายโฆษณา นอกจากนี้ การสร้างและความพร้อมใช้งานของเนื้อหาที่เราพึ่งพาสำหรับเส้นทางการจัดจำหน่ายต่างๆ ของเรายังหยุดชะงัก ซึ่งรวมถึงการยกเลิกการแข่งขันกีฬาบางรายการ และการยุติการผลิตเนื้อหาภาพยนตร์และโทรทัศน์ส่วนใหญ่

อย่างไรก็ตาม เนื่องจากโควิด (หวังว่า) จะกลายเป็นความทรงจำอันไม่พึงประสงค์ DIS จึงให้ผลลัพธ์ที่แข็งแกร่งสำหรับไตรมาสที่ 1 ปี 2565 ธนาคารแห่งอเมริกานักวิเคราะห์อธิบายรายได้ว่าเป็น "Hulk smash" และ Seeking Alpha มีลักษณะเฉพาะดิสนีย์ผลลัพธ์ว่าเป็น “การคาดหมายผลประกอบการไตรมาสแรกทางการเงินเกินคาด”

ไม่ต้องสงสัยเลยว่าบริษัทอยู่ระหว่างการซ่อมแซม แต่ในขณะที่ฉันอ่านบันทึกการโทรเพื่อรับรายได้และรายงานที่แนบมา ฉันค้นพบข้อมูลเล็กน้อยที่ทำให้ฉันต้องหยุดชั่วคราว เพิ่มภาระหนี้จำนวนมากและเงินหลายพันล้านที่ถูกส่งเข้าสู่ Disney+ ที่ไม่มีผลกำไร ซึ่งเป็นปัจจัยที่ทำให้กระบวนการตัดสินใจของฉันยุ่งยาก

การทบทวนผลลัพธ์ล่าสุด

DIS แจ้งผลประกอบการไตรมาสที่ 1 ปี 2022 ประมาณหนึ่งเดือนที่แล้ว บริษัทเอาชนะทั้งบนและล่างด้วยกำไรต่อหุ้น (EPS) ที่ปรับปรุงแล้วที่ 1.06 ดอลลาร์ เทียบกับการคาดการณ์ที่ 0.63 ดอลลาร์ และรายงานรายรับที่ 21.82 พันล้านดอลลาร์ เทียบกับที่คาดการณ์ไว้ที่ 20.91 พันล้านดอลลาร์

แผนก Parks, Experiences and Products ของบริษัทสร้างรายได้ 7.2 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นสองเท่าจากไตรมาสเดียวกัน ผลการดำเนินงานของกลุ่มนี้ก็ดีขึ้นอย่างเห็นได้ชัด โดยมีมูลค่า 2.5 พันล้านดอลลาร์ เทียบกับการขาดทุน 100 ล้านดอลลาร์ในช่วงเดียวกันของปีที่แล้ว

นี่เป็นข่าวที่น่ายินดีเนื่องจากสวนสาธารณะ ประสบการณ์ และผลิตภัณฑ์ได้รับผลกระทบหนักที่สุดในธุรกิจของบริษัทเนื่องจากการปิดตัวและข้อจำกัดในการแพร่ระบาด ฝ่ายบริหารตั้งข้อสังเกตว่าบริษัทโพสต์ผลลัพธ์ที่แข็งแกร่งเหล่านี้ แม้ว่านักเดินทางต่างชาติไปยังสวนสาธารณะในประเทศของดิสนีย์จะขาดแคลนก็ตาม ก่อนเกิดโรคระบาด นักท่องเที่ยวต่างชาติคิดเป็น 18% ถึง 20% ของแขก

การสมัครสมาชิกใหม่สำหรับ Disney+ ยังเกินความคาดหมายของนักวิเคราะห์ด้วยอัตรากำไรขั้นต้นที่กว้าง: มีการเพิ่มสมาชิก 12 ล้านรายในไตรมาสนี้ นอกจากนี้ รายได้เฉลี่ยต่อผู้ใช้ (ARPU) ในสหรัฐอเมริกาและแคนาดาเพิ่มขึ้นจาก 5.80 ดอลลาร์ในปีที่แล้วเป็น 6.68 ดอลลาร์ต่อเดือน

นับเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่เกิดโรคระบาด ที่ Disney มีเรือสำราญทุกลำเปิดให้บริการ แม้ว่าจะมีความจุลดลงก็ตาม

หุ้นพุ่งขึ้นหลังจากมีข่าว แต่ตั้งแต่นั้นมาก็กลับมาสู่ระดับเดิมโดยประมาณก่อนที่จะมีการเปิดตัวผลประกอบการไตรมาส 1

ที่นี่เป็นที่ที่ฉันจะให้ข้อมูลตัวชี้วัดที่ผู้เชี่ยวชาญส่วนใหญ่ไม่ได้ระบุไว้: กระแสเงินสดอิสระของบริษัทสำหรับไตรมาสนี้อยู่ที่ติดลบ 1.19 พันล้านดอลลาร์

แนวโน้มการเข้าร่วมสวนสนุกส่งผลกระทบต่อดิสนีย์อย่างไร

ส่วนสวนสนุกสร้างรายได้ 26 พันล้านดอลลาร์และรายได้จากการดำเนินงาน 6.7 พันล้านดอลลาร์ในปี 2562 ซึ่งเป็นปีสุดท้ายก่อนที่โรคระบาดจะหยุดชะงัก

ในปีนั้น ส่วนสวนสาธารณะ ประสบการณ์ และผลิตภัณฑ์ได้รับรายได้ 38% ของบริษัท และ 45% ของรายได้จากการดำเนินงาน ในไตรมาสล่าสุด กลุ่มดังกล่าวสร้างรายได้ประมาณหนึ่งในสามของบริษัท แต่คิดเป็นประมาณสามในสี่ของรายได้จากการดำเนินงานของ Disney ฉันจะวางตำแหน่งว่ารายได้ที่สร้างโดยสวนสาธารณะจะมีความสำคัญมากขึ้นในระยะสั้นถึงระยะกลาง เนื่องจากฝ่ายบริหารทุ่มเทเงินก้อนที่เพิ่มขึ้นให้กับส่วนการจัดจำหน่ายสื่อและความบันเทิงเพื่อสร้าง Disney+

เพื่อเพิ่มความสามารถในการทำกำไร Disney ได้เปลี่ยนมาใช้การสั่งอาหารผ่านมือถือสำหรับร้านอาหารและแผงรับสัมปทานในสวนสนุก นักท่องเที่ยวสามารถสั่งอาหารและชำระค่าอาหารผ่านทางโทรศัพท์มือถือได้ ด้วยการรองรับแขกจำนวนมากขึ้นโดยมีพนักงานน้อยลง สิ่งนี้จะช่วยลดต้นทุนค่าแรงและยังเป็นวิธีการจัดการกับปัญหาการขาดแคลนแรงงานในวงกว้างอีกด้วย

ดิสนีย์ยังได้เปิดตัวแอพโทรศัพท์ Genie ซึ่งช่วยเหลือแขกในการปรับแต่งประสบการณ์สวนสนุกของพวกเขา ตัวอย่างเช่น Genie ระบุเวลารอสำหรับสถานที่ท่องเที่ยวนั้นๆ แอป Genie ให้บริการฟรี แต่ผู้เยี่ยมชมสามารถอัปเกรดเป็น Genie+ ได้โดยมีค่าใช้จ่าย Genie+ นั้นคล้ายกับ Fast Pass ตรงที่ให้การเข้าถึง Lightning Lane Lightning Lane เป็นวิธีการตัดไปด้านหน้าแถวเพื่อเข้าชมสถานที่ท่องเที่ยวบางแห่ง

ความสำเร็จของความคิดริเริ่มนี้ส่งผลให้ฝ่ายบริหารได้จัดให้มีการเช็คอินแบบไร้การสัมผัสที่โรงแรมและรีสอร์ทที่เกี่ยวข้อง มาตรการประหยัดต้นทุนส่งผลให้อัตรากำไรจากการดำเนินงานแข็งแกร่งขึ้น โดยกลุ่มธุรกิจมีอัตรากำไรจากการดำเนินงานอยู่ที่ 32% ในไตรมาสที่แล้ว เทียบกับอัตรากำไรจากการดำเนินงานที่ 25.8% ในปีงบประมาณ 2019

Disney+: มองหลังม่าน

ฉันเห็นว่าความรู้สึกเชิงบวกส่วนใหญ่เกี่ยวกับหุ้น DIS เป็นผลมาจากการเติบโตอย่างมหาศาลใน Disney+ แม้ว่าความคืบหน้าของบริษัทในเวทีนั้นจะต้องได้รับการยกย่อง แต่ฉันกลัวว่าบางคนจะปฏิเสธต้นทุนที่เกี่ยวข้องกับบริการสตรีมมิ่งของ Disney

ก่อนอื่นให้ฉันรับทราบว่า Disney+ เป็นเพียงหนึ่งในบริการ SVOD ของบริษัท Disney ยังมีส่วนได้เสียในการควบคุม Hulu และ ESPN+ เมื่อรวมกันแล้วทั้งสามมีฐานสมาชิก 196 ล้านราย รายรับจากการสตรีมมิ่งแตะ 4.7 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่แล้ว เพิ่มขึ้น 34% เมื่อเทียบเป็นรายปี

ดิสนีย์ยังอยู่ในช่วงเริ่มต้นของการขยายตัวทางภูมิศาสตร์ที่กำลังได้รับความนิยม จากจำนวนสมาชิก 11.8 ล้านรายที่เพิ่มเข้ามาในไตรมาสที่แล้ว 5.1 ล้านรายมาจากตลาดต่างประเทศ ไม่รวม Hotstar 2.6 ล้านคนมาจากประเทศฮอตสตาร์ ภายในฤดูร้อนนี้ ดิสนีย์ควรขยายไปยังอีก 50 ประเทศและดินแดน โดยมีเป้าหมายในการให้บริการไปยัง 160 ประเทศภายในปี 2566

สถิติทั้งหมดนี้น่าประทับใจ อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรรับทราบถึงความก้าวหน้านี้ที่มาพร้อมกับราคาอย่างแท้จริง

การดำเนินการสตรีมมิ่งของ Walt Disney สูญเสียเงิน 593 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่แล้ว ซึ่งเปรียบเทียบกับการขาดทุน 466 ล้านดอลลาร์ในไตรมาส 121 ฝ่ายบริหารยังได้เพิ่มจำนวนเงินสำหรับเนื้อหาความบันเทิงด้วย Disney มีเงินจำนวน 33 พันล้านดอลลาร์ที่อุทิศให้กับงานดังกล่าวในปี 2022 โดยเงินส่วนใหญ่หลายพันล้านดอลลาร์ดังกล่าวจัดสรรไว้สำหรับ Disney+ และรายการกีฬา

เราเพิ่งเปิดเผยว่าการลงทุนด้านเนื้อหาของเรามีมูลค่าสูงถึงประมาณ 33 พันล้านดอลลาร์ นั่นคือการเพิ่มขึ้น 8 พันล้านดอลลาร์จากปีก่อน และส่วนที่จะเน้นไปที่เนื้อหาสำหรับแพลตฟอร์มที่เข้าถึงผู้บริโภคโดยตรงและแพลตฟอร์มอื่น ๆ ของเรา รวมถึงบางส่วนเชิงเส้นประมาณ 11 พันล้านดอลลาร์ของสิ่งนั้น – ประมาณหนึ่งในสามถูกกำหนดไว้สำหรับสิทธิ์ด้านกีฬา .

คริสติน แม็กคาร์ธี,ดิสนีย์,รองประธานอาวุโสและประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน

ด้วยการใช้คณิตศาสตร์สำรอง โดย ARPU ของสหรัฐฯ/แคนาดาในปัจจุบันอยู่ที่ 6.68 ดอลลาร์ เรายังมีหนทางอีกยาวไกลที่จะไปสู่จุดคุ้มทุน ทีนี้ลองพิจารณาว่ารายการย่อยที่เป็นสากลและโดยเฉพาะอย่างยิ่งรายการย่อยของ Hotstar ให้ ARPU ที่ต่ำกว่าผู้ชมในอเมริกาเหนือมาก Hotstar มีผู้ติดตามเกือบ 46 ล้านคน โดยมี ARPU อยู่ที่ 1.03 ดอลลาร์ นั่นหมายถึงมากกว่าหนึ่งในสามของสมาชิก Disney+ จ่ายเงินเกินกว่าหนึ่งดอลลาร์ต่อเดือนสำหรับบริการนี้

อย่าเข้าใจผิดความตั้งใจของฉัน ฉันไม่ได้อ้างว่าความพยายามในการสตรีมมิ่งของ Disney นั้นถูกกำหนดให้ล้มเหลว ในทางตรงกันข้าม ฉันเพียงสังเกตว่าการใช้การสมัครสมาชิก Disney+ ที่เพิ่มขึ้นเป็นพื้นฐานหลักในการลงทุนใน DIS นั้นเป็นการทำให้ง่ายขึ้นอย่างมาก ท้ายที่สุดแล้ว ผู้บริหารได้ชี้แนะถึงผลขาดทุนจากการดำเนินงานสูงสุดของ Disney+ ในปีงบประมาณ 2022 เทียบกับวันก่อนหน้าของปีงบประมาณ 2021 Disney ยังแนะนำการขาดทุนสำหรับ Disney+ จนถึงปีงบประมาณ 2023

ฉันอยากจะเสริมด้วยว่ามีความฉลาดเล็กน้อยในรายงานการเติบโตของสมาชิก

เป็นครั้งแรกที่บริษัทได้รวมชุด Disney ซึ่งประกอบด้วย Disney+, ESPN+ และ Hulu ไว้ในค่าสมัครสมาชิก Hulu live ดังนั้น 2 ล้านจาก 4 ล้านที่รายงานการสมัครสมาชิก Disney+ ในประเทศเป็นผลมาจากการที่ลูกค้าได้รับ Hulu Live

ฉันไม่ได้อ้างว่าฝ่ายบริหารพยายามหลอกลวงนักลงทุนแต่อย่างใด และไม่จำเป็นว่าลูกค้าจะได้รับ Disney+ ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของแพ็คเกจ Hulu Live ท้ายที่สุด ARPU กับ Hulu ก็ได้รับความนิยมอย่างมาก รายการสดทางทีวี + SVOD ซึ่งมีผู้ติดตาม 4.3 ล้านราย มีค่าใช้จ่ายเฉลี่ย 87.01 เหรียญสหรัฐต่อเดือน ฉันเพียงสังเกตว่าการเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วของเนื้อหาย่อยของ Disney+ จำเป็นต้องได้รับการวิเคราะห์และดำเนินการในบริบทที่เหมาะสม

หนี้ดิสนีย์ การประเมินมูลค่า และการคาดการณ์ของนักวิเคราะห์

ดิสนีย์รับภาระหนี้จำนวนมากเนื่องจากการได้มาซึ่งสินทรัพย์ของฟ็อกซ์ ณ สิ้นไตรมาส 1 ปีงบประมาณ 2565 หนี้รวมอยู่ที่ 54.1 พันล้านดอลลาร์ โดยมีหนี้อยู่ในปัจจุบัน 6.8 พันล้านดอลลาร์

Disney ซื้อขายที่ราคา 132.11 ดอลลาร์ต่อหุ้น ราคาเป้าหมายเฉลี่ย 12 เดือนของนักวิเคราะห์ 23 คนอยู่ที่ 192.92 ดอลลาร์ เป้าหมายราคาของนักวิเคราะห์ 8 คนที่จัดอันดับหุ้นตามรายงานประจำไตรมาสล่าสุดคือ 184 ดอลลาร์

DIS มี Forward P/E อยู่ที่ 37.76x Seeking Alpha ให้ PEG 5 ปีที่ 0.75 เท่า ในขณะที่ Yahoo Finance ประมาณการ PEG 5 ปีที่ 1.17x

หุ้น DIS เป็นการซื้อ, ขายหรือถือครองหรือไม่?

สิ่งที่ฉันไม่ได้กล่าวถึงในเนื้อหาของบทความนี้คือความกล้าหาญในบ็อกซ์ออฟฟิศของดิสนีย์ ฉันจะยืมแผนภูมิที่ฉันใช้ในของฉันบทความตั้งแต่เดือนมิถุนายนปีที่แล้วเพื่อชี้ประเด็น

Disney Stock เป็นการซื้อ ขาย หรือถือ เนื่องจากจำนวนผู้เข้าร่วมสวนสนุกดีดตัวขึ้นหรือไม่ (NYSE:DIS) (2)

ดิสนีย์มีระบบนิเวศน์ที่แข็งแกร่งซึ่งทำให้เกิดวงจรที่ดี ฐานของโครงสร้างดังกล่าวคือธุรกิจภาพยนตร์ของบริษัท ตัวละครจากภาพยนตร์ดิสนีย์ดึงดูดผู้มาเยี่ยมชมสวนสาธารณะและเส้นทางเดินเรือของบริษัท และจัดทำเนื้อหาสำหรับบริการสตรีมมิ่งของบริษัท จะมีคนจำนวนมากที่อ่านคำเหล่านี้และมีความทรงจำดีๆ จากการไปเยี่ยมชมสวนสาธารณะของดิสนีย์ ได้กลายเป็นพิธีกรรมสำหรับทั้งเด็กและผู้ปกครอง

ฉันรับทราบถึงจุดแข็งที่ชัดเจนของดิสนีย์ อย่างไรก็ตาม ความเสียหายที่เกิดจากโควิด ควบคู่ไปกับจำนวนเงินมหาศาลที่จำเป็นในการเปิดตัวและป้อน Disney+, ESPN และ Hulu ควรได้รับการพิจารณาเมื่อตัดสินใจลงทุน

การทำกำไรและการเติบโตไม่จำเป็นต้องเป็นของคู่กัน ในเนื้อหาของบทความนี้ ฉันได้แสดงหลักฐานว่า Disney ทุ่มเงินก้อนโตให้กับ Disney+ และแพลตฟอร์มสตรีมมิ่งอื่น ๆ อย่างต่อเนื่อง ในเวลาเดียวกัน บริษัทกำลังผลักดันวันที่ Disney+ จะพังทลายลงไปอีก

ฉันทราบว่า SA และ Yahoo มีอัตราส่วน PEG ประมาณ 5 ปีที่น่าสนใจ ฉันพิจารณาอัตราส่วน PEG ทุกครั้งที่ตัดสินใจลงทุน อย่างไรก็ตาม ในฐานะผู้ที่ติดตามตัวชี้วัดนั้นอย่างใกล้ชิด ฉันทราบว่าอัตราส่วน PEG สามารถเปลี่ยนแปลงได้อย่างมากจากไตรมาสต่อไตรมาส

ฉันคิดว่า Disney จะฟื้นตัวจากการแพร่ระบาดและกลายเป็นบริษัทที่แข็งแกร่งยิ่งขึ้น ถึงกระนั้น ฉันเชื่อว่ามันอยู่ในช่วงเริ่มต้นของการฟื้นตัว

ด้วยเหตุนี้ ฉันจึงให้คะแนน Disney ว่าเป็น HOLD

หากคุณต้องการเข้าถึง Model Portfolio ของเราและ Top Picks ของเราทั้งหมด โปรดเข้าร่วมกับเราได้ฟรีทดลองใช้ฟรี 2 สัปดาห์โอกาสจ่ายเงินปันผลสูง

เราเป็นนักลงทุนรายรับที่ใหญ่ที่สุดและชุมชนผู้เกษียณอายุใน Seeking Alpha โดยมีสมาชิกมากกว่า 4,600 คนทำงานร่วมกันอย่างแข็งขันเพื่อทำให้การเกษียณอายุที่น่าทึ่งเกิดขึ้น ด้วยตัวเลือกมากกว่า 40 รายการที่ให้ผลตอบแทน +7% คุณสามารถเพิ่มพอร์ตการลงทุนเพื่อการเกษียณของคุณได้ทันที

ขณะนี้เรากำลังถือครองการขายในเวลาจำกัดพร้อมส่วนลด 10%ปิดปีแรกของคุณ!

เริ่มทดลองใช้ฟรี 2 สัปดาห์ของคุณวันนี้!

Disney Stock เป็นการซื้อ ขาย หรือถือ เนื่องจากจำนวนผู้เข้าร่วมสวนสนุกดีดตัวขึ้นหรือไม่ (NYSE:DIS) (3)

As an enthusiast with in-depth knowledge of the entertainment industry, particularly Disney, I'd like to provide insights into the article you shared. My expertise is based on a comprehensive understanding of Disney's operations, including the impact of COVID-19, the recovery process, and the challenges and opportunities presented by Disney+.

1. COVID-19 Impact on Disney's Operations: The article highlights the severe disruptions caused by the COVID-19 pandemic on Disney's various segments, such as theme parks, cruises, theatrical shows, film distribution, and content creation. This disruption is supported by evidence from Disney's SEC filing in early 2020, showcasing the widespread effects on the company's operations.

2. Disney's Q1 2022 Results: Despite the challenges, the article discusses Disney's strong performance in Q1 2022, with notable achievements in beating revenue and earnings forecasts. The Parks, Experiences and Products division saw significant improvement, with double the revenue compared to the previous quarter. The article also mentions the positive reception of Disney+ with an increase in subscriptions exceeding analysts' expectations.

3. Financial Metrics and Concerns: The article delves into financial metrics, pointing out a concerning metric - Disney's negative free cash flow of $1.19 billion in the quarter. It raises questions about the financial health of the company, especially with a heavy debt load and substantial investments in Disney+.

4. Disney's Streaming Services: The article provides an analysis of Disney's streaming services, including Disney+, Hulu, and ESPN+. It acknowledges the impressive subscriber base but raises concerns about the associated costs. The focus on Disney+ is highlighted, with detailed information about the streaming revenue, international expansion, and the substantial investments made in content creation.

5. Debt, Valuation, and Analysts' Forecasts: The article touches on Disney's significant debt due to the Fox asset acquisition and presents varying opinions from analysts regarding the stock's valuation. It also includes forward P/E ratios and PEG ratios from different sources, adding a financial perspective to the discussion.

6. Box Office and Overall Recommendation: While not extensively covered in the body of the article, the importance of Disney's box office success is briefly mentioned. The author concludes the article with a cautious stance, rating Disney as a HOLD. The recovery from the pandemic is acknowledged, but the ongoing financial commitments to streaming platforms raise concerns.

In summary, the article provides a thorough examination of Disney's recent challenges, successes, and financial metrics, offering readers a nuanced perspective on the company's current state and future prospects.

Disney Stock เป็นการซื้อ ขาย หรือถือ เนื่องจากจำนวนผู้เข้าร่วมสวนสนุกดีดตัวขึ้นหรือไม่ (NYSE:DIS) (2024)

References

Top Articles
Latest Posts
Article information

Author: Manual Maggio

Last Updated:

Views: 5919

Rating: 4.9 / 5 (49 voted)

Reviews: 88% of readers found this page helpful

Author information

Name: Manual Maggio

Birthday: 1998-01-20

Address: 359 Kelvin Stream, Lake Eldonview, MT 33517-1242

Phone: +577037762465

Job: Product Hospitality Supervisor

Hobby: Gardening, Web surfing, Video gaming, Amateur radio, Flag Football, Reading, Table tennis

Introduction: My name is Manual Maggio, I am a thankful, tender, adventurous, delightful, fantastic, proud, graceful person who loves writing and wants to share my knowledge and understanding with you.